美元指數是什麼？如何從它來判斷台股、黃金走勢？

美元指數是什麼

美元指數（US Dollar Index）顧名思義與美元有關，不論是黃金、原物料或全世界所有貨幣，都是以美元為對價關係，每一個國家都有自己的貨幣，那究竟誰的貨幣比較值錢？為解決這個問題，全世界多數國家將美元認定為主要貨幣，各國之間兌換不同貨幣時，經常先統一換成美元，再兌換成自身貨幣。

美元價值該由誰認定？這時就要看「美元指數」了，美元指數將美元與世界上其他主要貨幣的匯率拿來做計算，由六個國家貨幣的加權平均所組成，包含歐元、日幣、英鎊、瑞士法郎、加幣、瑞典幣（其中以歐元權重最大，超過50％），最後算出一個數字，即是美元指數。我們可以透過這項指數，比較其他貨幣與美元的走勢強弱。

美元指數組成貨幣：

• 歐元（EUR） 57.6%
• 日圓（JPY） 13.6%
• 英鎊（GBP） 11.9%
• 加元（CAD） 9.1%
• 瑞典克朗（SEK） 4.2%
• 瑞士法郎（CHF） 3.6%

不論是投資外幣或操作外匯者，都會很留意美元指數的動向，從美元指數的變化，我們也可以快速看出其他國家相對於美元的變化。當美元指數上升，代表美元相對其他貨幣強勢，美元升值；當指數下跌，就是美元相對其他貨幣變弱，美元貶值，亦即一般人常在討論的「現在美金比較貴（或便宜）」。

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川普新政對美元指數的影響

川普政府上任後對加拿大、墨西哥和中國等國實施關稅，引發全球貿易戰的擔憂，也導致美元指數下滑，傳統認為美元是避險貨幣，貿易戰對於美元指數和價格走勢是正面的，但從美元指數近期的走勢來看，關稅削弱了投資者對美國經濟的信心，導致美元走軟。投資者可能轉向日圓、瑞士法郎等傳統避險貨幣，削弱美元避險的功能，德意志銀行指出，高關稅和不可預測的財政政策可能進一步削弱美元的避險功能。目前看來川普新政對於美元指數已產生了以下影響：

1. 美元指數走弱：源自於外界對於美國政策和經濟的不確定性。
2. 避險功能減弱：資金轉向其他避險貨幣，像是瑞士法郎或日幣。

美元指數與黃金的關係

除了外幣之外，美元指數也可以作為判斷黃金走勢的指標。前面有提到，全球黃金、原物料皆以美元為對價關係，也就是將黃金作為計價幣別，像是國際金價報價約為「每盎司2,895美元」，也就是買1盎司黃金要付2,895美元。在這種關係下，只要美元強，金價就會承受壓力，反之若美元走弱，金價就有上漲空間。

美元指數與利率的關係

美元指數與FED所制定的利率政策，也與美元指數存在一定正相關。舉例來說，當美國聯準會採取升息政策，或是將基準利率維持高利率狀態時，資金就會由其他利率較低的國家流向美國，也就會增加美元的需求，當美元需求上升，自然就會推升美元匯價與美元指數。

升息 → 資金流向美國 → 美元／美元指數上升

通膨趨緩、近期FED轉向降息後，美元指數就有機會偏弱，而美元指數與其相對的一籃子貨幣像歐元或日幣等，就有高機率反向走升，歐元和日圓等相對就有機會上漲。

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美元指數與台股的關係

美元指數與台股有關嗎？美元屬於避險資產，而股市屬於風險性資產，兩者通常呈現「反向」關係，2020年新冠疫情爆發以來，美國政府為了刺激景氣，瘋狂印鈔票，使得美元變薄了！

當時全球熱錢流竄，資金捨棄避險用途的美元，瘋狂「錢」進股市，於是形成股市驚驚漲，美元指數一路走跌，從最高一度在102之上，跌到一度低於90。當時美元趨於弱勢，其他貨幣自然相對強勢，台灣人當時應該相當有感覺，台幣走強也推升台股。

後來則在資金氾濫、通膨過度上升下，美聯準會（FED）開始暴力升息，造成全球資金收緊，台股也有一段不小的跌幅；而在FED有望轉向降息下，台股跌勢也開始回穩，開始轉為上升趨勢。

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美元指數常見問題

Q1. 美元指數是什麼？

美元指數將美元與世界上其他主要貨幣的匯率拿來做計算，由六個國家貨幣的加權平均所組成，包含歐元、日幣、英鎊、瑞士法郎、加幣、瑞典幣（其中以歐元權重最大，超過50％），可以透過這項指數，比較其他貨幣與美元的走勢強弱。

Q2. 美元指數與新台幣間關係？

美元為衡量美元之指數，因此與新台幣匯率呈現反向關係，美元指數愈強表示美元愈強，台幣則弱勢，反之亦然。

Q3. 美元指數與台股關係？

美元屬於避險資產，股市屬於風險性資產，兩者通常呈現反向關係。

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