【股票入門】注意股?處置股是什麼?股票被處置還能買賣嗎?一文看懂股票「坐牢」機制

Jackay

Jackay

最後更新於 21 April, 2022

打開看盤軟體,有時候會發現部分股票名稱會以紅字呈現,對股票新手來說,看到紅字不免讓人心一驚,到底是發生什麼事?別擔心,股票名稱會用紅字顯示,代表這支股票被列為「注意股」或「處置股」,也就是這支股票被警告了,若狀況持續,甚至會被抓去「坐牢」!Money101本篇就來告訴你,注意股、處置股是什麼?處置股的條件是什麼?處置股票如何買賣?一次完整了解台股的坐牢機制。 延伸閱讀:【新手開戶選哪家?2022哪家券商手續費最便宜、下單軟體最好用】【零股交易是什麼?一次搞懂零股交易時間/怎麼買賣/手續費1元券商總整理】

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注意股是什麼?

「注意股」與「處置股」是台股的警示機制,一旦股票出現短線漲跌幅、成交量、周轉率等交易出現異常現象,主管機關為了避免人為過度操控股市,會先將該股票列為「注意股」。值得注意的是,近年台股當沖交易火熱,當沖交易占市場成交量比率動輒高達5、6成,導致當沖戶違約交割數量也跟著大增,因此證交所修正公布注意交易資訊警示制度,將有價證券最近一段期間當日沖銷成交量占總成交量比率明顯過高者納入規範。

注意股條件

  • 30個營業日漲幅超過100%
  • 60個營業日漲幅超過130%
  • 90個營業日漲幅超過160%
  • 近6個營業日累積漲跌超過25%
  • 當日周轉率10%以上
  • 近6個營業日的累積周轉率超過50%
  • 最近6日成交量放大倍數異常
  • 本益比及股價淨值比異常,且當日週轉率及證券商成交買進或賣出該有價證券金額比率過高
  • 最近6個營業日的當日當沖成交量占最近6個營業日總成交量比重超過6成
  • 當天的當沖成交量占該日總成交量比率超過60%

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處置股是什麼?

當股票被列為注意股後仍持續異常波動,且連續3天或5天被列為注意股,或是在一段期間內多次被列為注意股,此時該檔股票就會被列為「處置股」,處置時間為10天,不過若是因為當沖量過高而被列為注意股的個股,處置時間將從10天延長為12天。想要知道哪些股票被列為注意股或處置股,可以上證交所的網站查詢:

處置股條件

  • 連續3個營業日經證交所依「公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」第4條第1項第1款達到注意股標準
  • 連續5個營業日,或最近10個營業日內有6個營業日,或最近30個營業日內有12個營業日經證交所依上述作業要點中,第4條第1項第1款至第8款達到注意股標準者

處置股有什麼限制?

那麼被列為注意股或處置股會有什麼樣的影響呢?處置股可以買或賣嗎?注意股有點像足球比賽收到一張黃牌,單純只是警告,股票交易的撮合機制還是維持正常的盤中逐筆交易。然而一旦被列為處置股後,撮合機制將改為每5分鐘進行一次撮合的分盤交易;若30個營業日內,第二次被處置則會改為20分鐘進行一次撮合,因此,個股的「流動性」將大打折扣,買賣不如一般股票容易,投資人要特別注意。

第二,買賣上還必須「預收款券」,以避免鉅額違約交割的發生。若是第一次受處置,單筆交易10張或多筆交易累積達30張股票須預收款券;第二次受處置者,買賣皆要預收款券。預收款券是指,買股票之前要預收買股所需款項,不能如普通股票可以進行T+2(兩天後付錢)的交割;賣股票則要先進行「圈存」的動作,才能出售,因此在買進、賣出處置股時,會比普通股更加麻煩與困難。

最後要注意的是,處置股票無法進行融資券與現股當沖,這也是為什麼列入處置股的股票常被戲稱是「關禁閉」或是「坐牢」。

處置股限制
  第一次處置 30日內第二次處置
撮合時間 5分鐘一次 20分鐘一次
預收款券 單筆交易10張或多筆交易累積達30張股票須預收款券 買賣皆要預收款券
融資券或當沖 不可 不可
製表:Money101

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處置股可以買賣嗎

簡單來說,愈熱門的股票,市場上的愛慕追求者自然就愈多,股價波動和周轉率也愈大,愈有可能被列為注意股,甚至轉成處置股,但不代表這檔股票的公司經營有問題,投資人如果認為值得買進,還是可以交易,這些警示機制只是在提醒投資人買賣這些股票時要更為謹慎小心。

處置股出關後會漲嗎?

最後,則是眾多投資人們最關心的一點,股票被列為處置股,到底是好是壞?該續抱或賣出?處置股還能投資嗎?關於這點,只能說股票受處置就像是雙面刃,一方面處置股會因改變交易規則影響流動性,降低市場投資意願;另一方面,股票被列為注意股、處置股,代表該個股或族群是先受市場認同,使得交易熱絡,股價波動、周轉率過大下,再受官方認證而成為注意股和處置股。

以去年常被關的熱門股長榮(2603)為例(詳見下圖),第一次處置的時間為2021年6月18日至7月1日,可以看見其股價不跌反漲,漲幅高達逾5成,略低於同類股的萬海;第二次處置的時間則為2021年7月7日至7月20日,目前則是跌多漲少的狀態。進一步分析長榮受處置後的漲跌原因,多是受整體航運業景氣與航運族群走勢影響,第一波處置階段,在全球海運市場價格狂漲下,股價仍持續上漲。而在第二波處置時,市場出現美國總統拜登將出手管制運價,以及大股東持股大減等利空消息,航運族群股價全回檔,長榮自然也難倖免。

長榮

綜合以上, 可以觀察出各股受處置後所帶來的影響:
1. 股價漲跌與否仍要看公司基本面以及市場對產業和公司的信心而定。
2. 處置股交易方式改變,對於短線交易的投資人較為不利。
3. 因為投資流動性較差,受處置的個股可能會出現漲幅落後會跌幅大於同類股的情形,除了上述的長榮外,萬海也有此情況發生。

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常見問題

Q:處置股是什麼?

A: 當股票被列為注意股後仍持續異常波動,且多次觸發注意股的條件,此時該檔股票就會被列為「處置股」。

Q:被列為處置股多久可以解除?

A: 10天。

Q:處置股可以買嗎?

A: 注意股或處置股都是台股警示機制,主要是提醒投資人股票漲跌幅度大,不等於這檔股票的公司經營有問題,投資人如果認為值得買進,還是可以交易。

Q:處置股觸發條件是什麼?

A: 當股票被列為注意股後仍持續異常波動,且多次觸發注意股條件,此時該檔股票就會被列為「處置股」。

Q:處置股可以當沖嗎?

A: 不可以。

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前財經記者,自高中就愛上研究股票與基金等投資工具,目前已有逾10年投資經驗