航運、鋼鐵股漲太兇被關!處置股是什麼?股票被處置還能買賣嗎? | Money101.com.tw

航運、鋼鐵股漲太兇被關!處置股是什麼?股票被處置還能買賣嗎?

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股票漲太多會被關!處置股是什麼?股票被處置還可以買賣嗎?

台股自年初以來,目前已累計上漲約2成,蜘蛛人、鋼鐵人和航海王等多類熱門股齊發,吸引了不少當沖客、隔日沖或是波段客進場,在市場交投極度熱絡下,有些個股因為交易過熱、漲得太兇,或是股價起伏波動過大,而被主管機關點名列管,被送進處置股的大牢裏頭,像長榮(2603)、陽明(2609)、燁輝(2023)和中鴻(2014)等航運或鋼鐵熱門族群,長榮更在短短一周內被判刑兩次,二度被送進處置股名單中,讓不少股市新手或是剛下海當水手的民眾心驚驚!今天Money101.com.tw就來告訴你,究竟個股在何種條件下會被列為處置股?而列為處置股後會有什麼影響?又該如何買賣呢?延伸閱讀:【熱門券商比一比 手續費最低2.8折、零股手續費最低只要1元】【0050、0056大對決!定期定額5000元 這檔5年後報酬率飆破70%】

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處置股是什麼?為什麼股票會被打入處置大牢?

首先,在被主管機關認定為處置股前,若有股價或成交量的異常波動,一般會先將其列為「注意股」,並不會馬上進行處置,會被列為注意股的條件可以參考下表:

列為注意股的8個主要條件
1.30個營業日漲幅超過100%
2.60個營業日漲幅超過130%
3.90個營業日漲幅超過160%
4.近6個營業日累積漲跌超過25%
5.當日周轉率10%以上
6.近6個營業日的累積周轉率超過50%
7.最近6日成交量放大倍數異常
8.本益比及股價淨值比異常,且當日週轉率及證券商成交買進或賣出該有價證券金額比率過高
製表:Money101.com.tw

接著,若該股票有多次被列為注意股的情況,才會被改列作「處置股」。根據<臺灣證券交易所股份有限公司公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點>,有價證券之交易有下列情形之一時,證交所將公布為處置之有價證券,並於次一營業日起「10個營業日內」對該證券採行處置措施:
1. 連續3個營業日經證交所依<公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點>第4條第1項第1款達到注意股標準。
2. 連續5個營業日,或最近10個營業日內有6個營業日,或最近30個營業日內有12個營業日經證交所依上述作業要點中,第4條第1項第1款至第8款達到注意股標準者

簡單來說,凡是愈熱門的股票,市場上的愛慕追求者自然就愈多,股價波動和周轉率也愈大,愈有可能被列為「注意股」。但是注意股不代表會馬上處置,個股列為注意股的次數超標後,才有機會被主管機關轉列為處置股。那麼股票被列為處置股後,會有什麼樣的影響呢?

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註:資料來源為各大證券商官網,實際情形以辦理開戶手續時的資訊為主
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處置股票流動性受限 且無法進行當沖交易

首先,一旦個股被列為處置後,會改變股票交易的撮合機制,將被改為每5分鐘進行一次撮合的分盤交易;若30個營業日內,第二次被處置則會改為20分鐘進行一次撮合。因此,個股的「流動性」將大打折扣,買賣不如一般股票容易,投資人要特別注意。第二,在買賣上可能需「預收款券」,以避免鉅額違約交割的發生。若是第一次受處置,單筆交易10張或多筆交易累積達30張股票須預收款券;第二次受處置者,買賣皆要預收款券。

預收款券是指,買股票之前要預收買股所需款項,不能如普通股票可以進行T+2(兩天後付錢)的交割;賣股票則要先進行「圈存」的動作,才能出售。最後要注意的是,處置股票無法進行融資券與當沖交易。在當沖十分流行的現下,當沖這種無本交易模式,可說是很多小資投資人的獲利法寶,因此,大家要特別留意,受處置處分的股票是無法進行當沖交喔。

股票被處置有什麼影響 
第一次處置 30日內第二次處置
撮合時間 5分鐘一次 20分鐘一次
預收款券 單筆交易10張或多筆交易累積達30張股票須預收款券 買賣皆要預收款券
融資券或當沖 不可 不可
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股票被處置 該加碼買進還是賣出?

最後,則是眾多投資人們最關心的一點,股票被列為處置股,到底是好是壞?該續抱或賣出?處置股還能投資呢?關於這點,只能說股票受處置就像是雙面刃,一方面處置股會因改變交易規則影響流動性,降低市場投資意願;另一方面,股票被列為注意股、處置股,代表該個股或族群是先受市場認同,使得交易熱絡,股價波動、周轉率過大下,再受官方認證而成為注意股和處置股。

以最近被關2次的熱門股長榮(2603)為例(詳見下圖),第一次處置的時間為6月18日至7月1日,可以看見其股價不跌反漲,漲幅高達逾5成,略低於同類股的萬海;第二次處置的時間則為7月7日至7月20日,目前則是跌多漲少的狀態。進一步分析長榮受處置後的漲跌原因,多是受整體航運業景氣與航運族群走勢影響,第一波處置階段,在全球海運市場價格狂漲下,股價仍持續上漲。而在第二波處置時,市場出現美國總統拜登將出手管制運價,以及大股東持股大減等利空消息,航運族群股價全回檔,長榮自然也難倖免。

長榮

綜合以上, 可以觀察出各股受處置後所帶來的影響:
1. 股價漲跌與否仍要看公司基本面以及市場對產業和公司的信心而定。
2. 處置股交易方式改變,對於短線交易的投資人較為不利。
3. 因為投資流動性較差,受處置的個股可能會出現漲幅落後會跌幅大於同類股的情形,除了上述的長榮外,6月初受處置的萬海也有此情況發生。

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