【股票入門】Smart Beta ETF是什麼？真的有比較聰明嗎？

Smart Beta ETF是什麼

一般而言，民眾對ETF的認識，就是「一籃子股票」的概念，例如成立最久、台股中規模最大的的ETF元大台灣50（0050），是鎖定台股中市值前50大的公司，這50家公司佔台股權重相當高，漲跌情況幾乎就等於大盤走勢。因此投資0050類似追蹤大盤指數，具有被動投資的性質。不過，隨著ETF投資日益普及，投信業者也推陳出新，打造出各種題材的Smart Beta ETF。

所謂Smart Beta，指的是加入各種可量化的投資因子作為選股策略，例如0056就是將「殖利率」加進選股策略；去年國泰投信發行的台灣ESG永續高股息ETF基金（00878），則在殖利率外還納入MSCI ESG評級作為選擇成分股的標準；而近年非常熱門的題材，例如5G、電動車、ESG等，都是鎖定某產業、某類型的公司為成分股，目的可能是為了取得高於大盤的報酬率，也可能是為了穩定配息。

這兩年美國電動車大廠Tesla股價飆漲，也掀起新能源車風潮，許多投信也紛紛推出以電動車為主題的Smart Beta ETF。今年下半年接力掛牌的富邦未來車（00895）、國泰智能電動車（00893）兩檔ETF也搭上此波漲勢，10月以來不僅成交量放大，漲幅皆超過一成，包辦原型ETF單月績效冠、亞軍。除了電動車相關ETF外，還有上市就造成搶購風潮的5G ETF、ESG永續高股息ETF等，其中國泰5G+（00881） ETF去年底才上市，至今已經成為受益人數第三大的台股ETF，顯示5G、電動車、半導體產業加速發酵的趨勢，深獲投資人青睞。

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配息型Smart Beta ETF　具高殖利率、穩定收益特性

當Smart Beta ETF鎖定的題材成為市場主流，投資人有機會可取得比大盤更好的報酬，或者相較0050有更好的殖利率。不過投資人投資這類ETF須注意，有些ETF其實不會配息，投資人需著眼於這檔ETF成分股的成長潛力，聚焦在ETF的淨值成長。

但當投資人希望運用有穩定配息機制的ETF來進行資產配置，目前台股除了0056外，還有哪些選擇呢？以最近剛配息的幾檔ETF為例，10月19日配息的永豐台灣ESG（00888），是採取季配息機制，首次除息秀每單位除息0.432元，年化報酬率高達10%，遠比0056高出不少。不過，由於00888上市不久，配息率能否維持高檔，仍待觀察。

而像是10月21日除息的第一金金融債10+（00834B），則是債券型基金ETF，一樣是季配息，每單位配發0.7元，換算年化報酬率逾6%，報酬率也優於0056。且相較許多股票或ETF是一年配息一次，重視現金流的穩健投資人，可能對季配息的ETF更青睞。不過如果你的目標是打敗大盤，那Smart Beta ETF恐怕會讓你失望。但若投資人著眼的是低波動、穩定收益，或是希望抱得安心，那高股息或ESG相關ETF仍不失為一個好選擇。

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