看財經新聞的時候,你可能常常聽到或看到三大法人今天買超或賣超了多少,但你知道三大法人是什麼嗎?他們為何如此重要,常常被投資人與媒體所提及呢?Money101本篇就來告訴你三大法人是什麼、三大法人買賣超怎麼看以及三大法人對股市有什麼影響。延伸閱讀:【新手開戶選哪家?哪家券商手續費最便宜、下單軟體最好用】【股利怎麼領?什麼時候發放?存股新手必備懶人包在這!】
三大法人是什麼
首先,「法人」有別於「自然人」,是以政府、法定機構、公司等形式出現,由法律所承認的機構團體,法人必須是組織,所以絕不會是個人(自然人),至於台股中常聽到的三大法人,分別為「外資」、「投信」以及「自營商」,共三種不同資金來源的投資機構。
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券商手續費比一比 |
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製表:Money101 |
三大法人-外資
外資是非台灣資金的國外投資機構,也就是外國機構投資者,代表公司有高盛、摩根史坦利或野村證券等,資金來源絕大部分來自外國投資人,當然也可能出現台灣投資人購買境外基金,錢出去繞了一圈回來變成了外資,或者是台灣人在海外設立投資公司後回台投資,內資變成外資的「假外資」情形。
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三大法人-投信
投信是國內的證券投資機構,也就是大家熟知的基金公司,該類公司透過發行基金募集市場資金以投資股市,大家熟知的0050或0056等ETF,就是由元大投信所發行。投信資金來源則是來自台灣投資人購買境內台股基金。
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三大法人-自營商
自營商顧名思義就是自己操作自身資金,是指券商內部的投資部門自主買賣投資、損益自負,除了自營操作外,自營商另有一較特殊的「避險」操作,是為了對券商自身所發行的權證商品進行避險。
自營商資金來源則單純,就是券商本身的自有資金,因為資金規模較小,又以「絕對報酬」的損益金額為目的,所以自營商喜愛操作股性活潑的中小型股,且採取極富彈性的快進快出方式,因此不少人戲稱他們是資金較大的散戶。
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三大法人對股市的影響
以目前台股約2000億日成交額計算,外資日成交量約在千億上下,佔台股整體成交量約40%~60%;投信日成交額則僅約5%左右,每日大概百億;自營商在扣除避險後的金額則最低,約佔大盤日成交的1%~2%、約20~40億元。
因為不同的資金規模與法規限制,使三大法人投資風格截然不同。首先,外資因資金規模龐大,所以投資標的以台積電等大型股和權值股為主,資金大而難快進快出,因此外資多採中長線投資。
投信標的多以中小型股為主,亦採中長期投資模式,季底投信業者需結算績效,為了美化自身基金績效,因此每季(3月、6月、9月與12月)季底時都會有一波投信的「作帳行情」,所以接近季底時,大家可以特別關注投信持有的股票。想知道更多作帳行情可以參考此篇文章:作帳行情是什麼?3分鐘教你搭上投信作帳行情!
若投資風格與自營商相近,喜愛快進快出的投資朋友,就能透過觀察自營商買賣超來尋找標的或避開他們正砍出的股票,習慣中長線且以大型股投資為主的人,就能以外資買賣超當依據尋找標的,中長線投資但偏好中小型股者,則建議觀察投信的個股買賣狀況。
不過還是要提醒大家,就算法人資金多、市場影響力大,他們在股市戰場中也不是百戰百勝,只是勝率高於一般散戶。此外,外資除了是股市最大玩家外,他們同時也是期貨和選擇權市場的大莊家,每當期權結算日時,外資常會操作現貨市場來影響期貨和選擇權結算價,此時的外資買賣超數據的參考價值就會比以往更低。
再者,外資、投信與自營商都是眾多業者的集合,業者之間的看法也可能有出入,三大法人買賣超數據可以作為參考、視作輔助,但不適合當作股票操作上的唯一進出依據。
三大法人差異 | |||
外資 | 投信 | 自營商 | |
資金規模 | 大 | 中 | 小 |
台股占比 | 40%~60% | 5%左右 | 1%~2% |
投資風格 | 中長線、中大型股 | 中長線、中小型股 | 短線、小型股 |
製表:Money101 |
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三大法人買賣超怎麼看
三大法人總共佔台股的日成交額超過一半,他們的看法與態度,對個股甚至指數都有相當大的影響,投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」,了解外資與投信近期的整體買賣超金額,觀察他們對於後市的態度。
除了買賣金額統計表外,證交所與櫃買中心每日所提供的上市外資及陸資買賣超彙總表、上市投信買賣超彙總表、上市自營商買賣超彙總表、上櫃外資及陸資買賣超彙總表、上櫃投信買賣超彙總表、上櫃自營商買賣超彙總表,則提供大家一個選股管道,這些表會揭露外資、投信和自營商本日或近日分別在上市和上櫃股市中,買超或賣超的個股排行。
除了官方提供的買賣超數據之外,若投資人想了解個股的三大法人進出狀況,也可利用坊間或券商提供的股票軟體(App)進行查閱。以永豐金證券大戶投APP為例,進入個股畫面後,點選「籌碼」➡️「三大法人進出」➡️「三大法人持股」就能進入到三大法人個股買賣近況畫面。
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三大法人常見問題
Q:三大法人是什麼?
A:台股中常聽到的三大法人,分別為「外資」、「投信」以及「自營商」,共三種不同資金來源的投資機構。
Q:三大法人買賣超怎麼看?
A:投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」,了解外資與投信近期的整體買賣超金額,若想了解個股的三大法人進出狀況,也可利用坊間或券商提供的股票軟體(App)進行查閱,如何查閱可以點擊這裡觀看。
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