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【股票 入門】三大法人是什麼?買賣超怎麼看?如何觀察他們動向來提高投資勝率?

Jacky

Jacky

最後更新於 21 十一月, 2023

看財經新聞的時候,你可能常常聽到或看到三大法人今天買超或賣超了多少,但你知道三大法人是什麼嗎?他們為何如此重要,常常被投資人與媒體所提及呢?Money101本篇就來告訴你三大法人是什麼、三大法人買賣超怎麼看以及三大法人對股市有什麼影響。延伸閱讀:【新手開戶選哪家?哪家券商手續費最便宜、下單軟體最好用】【股利怎麼領?什麼時候發放?存股新手必備懶人包在這!】

三大法人是什麼

首先,「法人」有別於「自然人」,是以政府、法定機構、公司等形式出現,由法律所承認的機構團體,法人必須是組織,所以絕不會是個人(自然人),至於台股中常聽到的三大法人,分別為「外資」、「投信」以及「自營商」,共三種不同資金來源的投資機構。

閱讀更多:【0056強敵!「高股息+ESG」 00878成分股、配息記錄全解析】

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三大法人-外資

外資是非台灣資金的國外投資機構,也就是外國機構投資者,代表公司有高盛、摩根史坦利或野村證券等,資金來源絕大部分來自外國投資人,當然也可能出現台灣投資人購買境外基金,錢出去繞了一圈回來變成了外資,或者是台灣人在海外設立投資公司後回台投資,內資變成外資的「假外資」情形。

閱讀更多:【定期定額排行榜!定期定額存股推薦、手續費全攻略】

三大法人-投信

投信是國內的證券投資機構,也就是大家熟知的基金公司,該類公司透過發行基金募集市場資金以投資股市,大家熟知的0050或0056等ETF,就是由元大投信所發行。投信資金來源則是來自台灣投資人購買境內台股基金。

閱讀更多:【0050、0056大對決!定期定額5000元 5年後報酬率飆誰比較高】

三大法人-自營商

自營商顧名思義就是自己操作自身資金,是指券商內部的投資部門自主買賣投資、損益自負,除了自營操作外,自營商另有一較特殊的「避險」操作,是為了對券商自身所發行的權證商品進行避險。

自營商資金來源則單純,就是券商本身的自有資金,因為資金規模較小,又以「絕對報酬」的損益金額為目的,所以自營商喜愛操作股性活潑的中小型股,且採取極富彈性的快進快出方式,因此不少人戲稱他們是資金較大的散戶。

閱讀更多:【超人氣5G ETF 00881配息時間、成分股、淨值一次看】

三大法人對股市的影響

以目前台股約2000億日成交額計算,外資日成交量約在千億上下,佔台股整體成交量約40%~60%;投信日成交額則僅約5%左右,每日大概百億;自營商在扣除避險後的金額則最低,約佔大盤日成交的1%~2%、約20~40億元。

因為不同的資金規模與法規限制,使三大法人投資風格截然不同。首先,外資因資金規模龐大,所以投資標的以台積電等大型股和權值股為主,資金大而難快進快出,因此外資多採中長線投資。

投信標的多以中小型股為主,亦採中長期投資模式,季底投信業者需結算績效,為了美化自身基金績效,因此每季(3月、6月、9月與12月)季底時都會有一波投信的「作帳行情」,所以接近季底時,大家可以特別關注投信持有的股票。想知道更多作帳行情可以參考此篇文章:作帳行情是什麼?3分鐘教你搭上投信作帳行情!

若投資風格與自營商相近,喜愛快進快出的投資朋友,就能透過觀察自營商買賣超來尋找標的或避開他們正砍出的股票,習慣中長線且以大型股投資為主的人,就能以外資買賣超當依據尋找標的,中長線投資但偏好中小型股者,則建議觀察投信的個股買賣狀況。

不過還是要提醒大家,就算法人資金多、市場影響力大,他們在股市戰場中也不是百戰百勝,只是勝率高於一般散戶。此外,外資除了是股市最大玩家外,他們同時也是期貨和選擇權市場的大莊家,每當期權結算日時,外資常會操作現貨市場來影響期貨和選擇權結算價,此時的外資買賣超數據的參考價值就會比以往更低。

再者,外資、投信與自營商都是眾多業者的集合,業者之間的看法也可能有出入,三大法人買賣超數據可以作為參考、視作輔助,但不適合當作股票操作上的唯一進出依據。

三大法人差異
  外資 投信 自營商
資金規模
台股占比 40%~60% 5%左右 1%~2%
投資風格 中長線、中大型股 中長線、中小型股 短線、小型股
製表:Money101

閱讀更多:【ESG人氣ETF 00692成分股、配息、淨值全解析】

三大法人買賣超怎麼看

三大法人總共佔台股的日成交額超過一半,他們的看法與態度,對個股甚至指數都有相當大的影響,投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」,了解外資與投信近期的整體買賣超金額,觀察他們對於後市的態度。

除了買賣金額統計表外,證交所與櫃買中心每日所提供的上市外資及陸資買賣超彙總表上市投信買賣超彙總表上市自營商買賣超彙總表上櫃外資及陸資買賣超彙總表上櫃投信買賣超彙總表上櫃自營商買賣超彙總表,則提供大家一個選股管道,這些表會揭露外資、投信和自營商本日或近日分別在上市和上櫃股市中,買超或賣超的個股排行。

除了官方提供的買賣超數據之外,若投資人想了解個股的三大法人進出狀況,也可利用坊間或券商提供的股票軟體(App)進行查閱。以永豐金證券大戶投APP為例,進入個股畫面後,點選「籌碼」➡️「三大法人進出」➡️「三大法人持股」就能進入到三大法人個股買賣近況畫面。

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閱讀更多:【零股交易是什麼?零股交易時間/怎麼買賣/手續費1元券商總整理】

三大法人常見問題

Q:三大法人是什麼?

A:台股中常聽到的三大法人,分別為「外資」、「投信」以及「自營商」,共三種不同資金來源的投資機構。

Q:三大法人買賣超怎麼看?

A:投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」,了解外資與投信近期的整體買賣超金額,若想了解個股的三大法人進出狀況,也可利用坊間或券商提供的股票軟體(App)進行查閱,如何查閱可以點擊這裡觀看。

閱讀更多:【當沖需要什麼資格?手續費有比較便宜嗎?當沖新手必看教學】

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前財經記者,自高中就愛上研究股票與基金等投資工具,目前已有逾10年投資經驗

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